2026년 초 한국 경제를 둘러싼 환경은 겉으로는 안정돼 보이지만, 내부를 들여다보면 구조적 부담이 동시에 누적되고 있다. 최근 국내 주요 경제지들은 공통적으로 환율 불안, 미국발 관세 리스크, 가계부채 문제를 핵심 변수로 지목하고 있다. 이 세 가지는 각각 독립적인 이슈처럼 보이지만, 실제로는 서로 맞물리며 한국 경제의 체력을 시험하는 요인으로 작용하고 있다. 

1. 환율 불안: ‘원화 약세’는 단순한 외환 이슈가 아니다

최근 원·달러 환율은 글로벌 달러 강세의 영향으로 높은 변동성을 보이고 있다. 이에 대해 한국은행 총재는 “최근 환율 급등은 한국 경제의 펀더멘털보다는 달러 강세 영향이 크다”는 입장을 밝혔다.

문제는 환율 변동성이 기업·가계·금융시장 전반에 동시에 부담으로 작용한다는 점이다.

환율은 단순한 외환 지표가 아니라, 한국 경제 전반의 리스크 온도계에 가깝다.

2. 관세 리스크: 미국 정책이 한국 기업 실적을 흔든다

두 번째 리스크는 미국발 관세 변수다. 최근 국내외 경제지들은 미국이 한국산 제품, 특히 자동차와 핵심 제조업 품목에 대해 고율 관세를 재부과하거나 상향할 가능성을 지속적으로 언급하고 있다.

이 리스크는 이미 현실로 나타나고 있다. 현대자동차는 2025년 4분기 실적에서 영업이익이 큰 폭으로 감소했는데, 주요 원인 중 하나로 미국 관세 부담이 지목됐다. 관세는 단순히 세금 부담에 그치지 않고, 가격 경쟁력 약화와 인센티브 확대라는 추가 비용을 동반한다.

3. 가계부채: 금리보다 무거운 ‘구조적 짐’

세 번째 리스크는 가계부채다. 한국은행은 국내 가계부채 비율을 GDP 대비 80% 수준까지 낮추는 것이 필요하다고 강조하고 있다. 이는 단순한 금융 안정 문제가 아니라, 소비와 성장의 발목을 잡는 구조적 문제이기 때문이다.