비트코인 하락이 불러올 '죽음의 소용돌이', 금융 위기의 서막인가?

비트코인 가격이 급락할 때 금융시장에 연쇄적인 충격이 발생할 수 있는지에 대한 시나리오는 최근 시장 전문가들 사이에서 매우 진지하게 논의되고 있는 주제입니다. 특히 2008년 금융위기를 예측했던 마이클 버리(Michael Burry)는 최근 비트코인의 하락이 단순한 조정을 넘어선 '죽음의 소용돌이(Death Spiral)'가 될 수 있다고 경고하고 있습니다.

비트코인 하락이 금융시장 전체의 붕괴로 이어질 수 있는 구체적인 경로와 시나리오를 정리해 드립니다.

1. 비트코인 하락이 초래할 '연쇄 붕괴' 시나리오

비트코인 가격이 특정 지지선(예: 5만 달러~7만 달러) 이하로 떨어질 경우, 다음과 같은 경로로 위기가 전이될 수 있습니다.

① 기업 재무구조 악화 및 자산 매각

현재 약 200개 이상의 상장사가 비트코인을 자산으로 보유하고 있습니다.

시가평가(Mark-to-Market)의 덫: 기업은 보유한 비트코인의 가치를 실시간으로 장부에 반영해야 합니다. 가격이 급락하면 기업의 자산 가치가 깎이고, 이는 신용 등급 하락과 자금 조달 비용 상승으로 이어집니다.

강제 매각: 리스크 관리 부서에서는 손실을 제한하기 위해 비트코인을 투매하도록 강요받게 되며, 이는 가격 하락을 가속화합니다.

② '죽음의 소용돌이': 담보 가치 하락과 전염

마진 콜(Margin Call): 비트코인을 담보로 대출을 받았거나 레버리지를 일으킨 기관들은 가격 하락 시 추가 증거금을 내야 합니다.

타 자산 동반 매도: 비트코인 손실을 메우기 위해 투자자들은 수익이 나고 있는 금, 은, 우량 주식까지 매도하기 시작합니다. 실제로 마이클 버리는 최근 코인 가격 하락으로 인해 약 10억 달러 규모의 귀금속이 청산된 것으로 보인다고 분석했습니다.

③ 암호화폐 관련 기업의 파산

채굴 업체: 비트코인 가격이 채굴 원가(전기료 등) 이하로 떨어지면 채굴 업체들이 파산하고, 이들이 보유한 막대한 양의 비트코인이 시장에 쏟아져 나옵니다.

특수 목적 기업: 비트코인 매수에 집중한 기업(예: 마이크로스트래티지 등)이 자금난에 빠지면 금융권의 신용 경색이 발생할 수 있습니다.

비트코인 및 금,은 등 자산의 변동성을 예의 주시 해 소중한 자산을 지키세요.